¿Qué es la financiación descentralizada DeFi?

¿Qué es DeFi?

Decentralized Finance (DeFi) es un sistema financiero basado en blockchain que elimina la necesidad de intermediarios centrales como los bancos. Utilizando contratos inteligentes en blockchains como Ethereum, Solana, Avalanche, BNB Chain, Polygon y Arbitrum, DeFi permite un ecosistema de activos digitales diverso.

Las principales funciones de DeFi incluyen el préstamo directo y el préstamo de fondos, el comercio de criptomonedas en bolsas descentralizadas y la provisión de liquidez de mercado. Los usuarios pueden ganar intereses a través de cuentas remuneradas similares a las cuentas de ahorro tradicionales.

DeFi también ofrece herramientas financieras avanzadas como la agricultura de rendimiento, con la que los usuarios obtienen recompensas por proporcionar liquidez, y los préstamos flash, que permiten pedir y devolver préstamos no garantizados en una sola transacción. Estas innovaciones suponen un cambio significativo respecto a los sistemas financieros tradicionales.

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¿Qué son los protocolos DeFi?

Los protocolos DeFi son los componentes centrales de las finanzas descentralizadas, que utilizan contratos inteligentes para operar aplicaciones descentralizadas (DApps). Estos protocolos suelen ser de código abierto, lo que permite la verificación pública y la transparencia, y se basan principalmente en plataformas de cadena de bloques como Ethereum.

Los principales tipos de protocolos DeFi son:

• Protocolos de préstamo: Plataformas como Aave y Compound ofrecen servicios de préstamo de criptomonedas, a menudo utilizando stablecoins vinculadas a activos tradicionales como el dólar estadounidense.
• Intercambios descentralizados (DEX): Uniswap, Jupiter y Sushiswap permiten el comercio directo de criptomonedas sin intermediarios.
• Yield Farming/Protocolos de minería de liquidez: Protocolos como Balancer y Yearn Finance recompensan a los usuarios por proporcionar liquidez.
• Protocolos de seguros: Nexus Mutual y plataformas similares ofrecen cobertura para los riesgos relacionados con DeFi, incluidas las vulnerabilidades de los contratos inteligentes.
• Protocolos de derivados: Hyperliquid y GMX permiten crear y negociar derivados, contratos cuyo valor se basa en otros activos.
• Protocolos de gestión de activos: dHEDGE y Enzyme Finance automatizan las estrategias de inversión de los usuarios.

Estos protocolos aprovechan la tecnología blockchain para garantizar la transparencia y el cumplimiento de normas predefinidas, eliminando la necesidad de un control centralizado y promoviendo un sistema financiero más inclusivo.

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Finanzas centralizadas frente a finanzas descentralizadas

Las finanzas centralizadas (CeFi) y las finanzas descentralizadas (DeFi) representan distintos enfoques de gestión financiera.

CeFi opera a través de bancos y corredurías, lo que ofrece supervisión reguladora y protección al consumidor. Sin embargo, suele tener comisiones más elevadas y plazos de tramitación más lentos debido a la burocracia y el control central, lo que puede limitar la flexibilidad.

DeFi, basada en la tecnología blockchain, ofrece transacciones más rápidas y baratas y una mayor accesibilidad. Atrae a quienes buscan alternativas a la financiación tradicional. Sin embargo, la falta de regulación aumenta riesgos como los problemas de seguridad y la volatilidad del mercado.

Elegir entre CeFi y DeFi depende de la tolerancia al riesgo, los conocimientos técnicos y los objetivos financieros. Cada sistema tiene pros y contras distintos, esenciales para tomar decisiones financieras con conocimiento de causa.

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¿Qué es el valor total bloqueado (TVL)?

El Valor Total Bloqueado (TVL) es una métrica crucial en las Finanzas Descentralizadas (DeFi) que mide el valor total de los activos depositados en los protocolos DeFi. Indica la escala y la confianza de los usuarios en un protocolo. El TVL es esencial para evaluar la salud y el crecimiento de los ecosistemas DeFi, con más de 102.000 millones de dólares bloqueados en blockchains como Ethereum, soluciones de capa 2 como Arbitrum y otras como Solana y Aptos.

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¿Cuáles son los riesgos de la financiación descentralizada?

Las finanzas descentralizadas (DeFi) ofrecen servicios financieros innovadores sin intermediarios, pero también presentan varios riesgos:

• Vulnerabilidades de los contratos inteligentes: DeFi se basa en contratos inteligentes, que pueden tener fallos. Por ejemplo, el pirateo de DAO en 2016 provocó una pérdida de 50 millones de dólares debido a una vulnerabilidad de los contratosinteligentes‍.
• Manipulación de Oráculos: Los oráculos proporcionan datos externos a los contratos inteligentes. Los oráculos comprometidos pueden proporcionar información inexacta, lo que afecta a los protocolos DeFi. El exploit Mango Markets, que causó una pérdida de 110 millones de dólares, es un caso notable.
• Pérdida impermanente: Los proveedores de liquidez en DeFi se enfrentan a este riesgo cuando el valor de sus activos depositados diverge significativamente de los activos recibidos, pudiendo provocar pérdidas.‍
• Riesgo de liquidación: Si el valor de la garantía cae en DeFi, puede provocar la liquidación de las posiciones de los usuarios, causando pérdidas. Un ejemplo es el"jueves negro" de MakerDAO en 2020, en el que se perdieron 8,3 millones de dólares en garantías.
• Riesgo normativo: El DeFi está sujeto a normativas cambiantes. Los cambios en los marcos jurídicos pueden afectar a los proyectos de DeFi, limitando potencialmente sus operaciones o provocando cierres.‍
• Riesgos de centralización: A pesar de la descentralización, algunos proyectos DeFi tienen componentes centralizados como claves administrativas o tokens de gobernanza, lo que los convierte en objetivos de explotación. El hackeo de Harvest Finance en 2020, con pérdidas de 24 millones de dólares, pone de manifiesto este problema.

Los participantes en el ecosistema DeFi deben comprender y estar atentos a estos riesgos cuando utilicen plataformas y servicios DeFi.

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Conclusión

En conclusión, las finanzas descentralizadas (DeFi) revolucionan los sistemas financieros tradicionales aprovechando la tecnología blockchain para eliminar intermediarios y ofrecer servicios financieros innovadores. Aunque la DeFi ofrece ventajas como la agilización de las transacciones y una mayor accesibilidad, también presenta riesgos como las vulnerabilidades de los contratos inteligentes y las incertidumbres normativas