¿Qué es el USDC? Reservas, rendimiento y seguridad

¿Qué es el USDC?

USDC (USD Coin) es una stablecoin respaldada 1:1 por dólares estadounidenses, totalmente garantizada por activos líquidos como bonos del Tesoro de EE.UU. a corto plazo, acuerdos de recompra del Tesoro a un día y efectivo. Emitida por Circle, sus reservas son gestionadas por BlackRock y custodiadas en The Bank of New York Mellon, lo que garantiza su liquidez y estabilidad para un reembolso instantáneo en cualquier momento.

La stablecoin opera a través de 15 blockchains, incluidas Ethereum, Solana, Polygon y Avalanche, lo que la hace fácilmente accesible para DeFi, pagos transfronterizos y comercio de criptomonedas. Hay más de 35.000 millones de dólares en circulación, de los cuales 24.000 millones están en Ethereum, 3.500 millones en Base y 2.400 millones en Arbitrum.

USDC proporciona informes diarios de transparencia a través de BlackRock y auditorías mensuales de Deloitte. La mayoría de sus reservas se mantienen en el Fondo de Reserva del Círculo (USDXX), registrado en la SEC, con informes diarios de terceros disponibles a través de BlackRock.

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Composición de las reservas del USDC

Las reservas del USDC están estructuradas para garantizar que cada ficha esté totalmente respaldada por activos líquidos, asegurando en todo momento un canje de 1:1 por dólares estadounidenses. Las reservas, a 3 de octubre de 2024, ascienden a 35.600 millones de dólares, con la siguiente composición detallada:

• Bonos del Tesoro de EE.UU: La reserva del USDC mantiene 8.650 millones de dólares en valores del Tesoro estadounidense a corto plazo. Se eligen por su liquidez y bajo riesgo, lo que garantiza que puedan convertirse rápidamente en efectivo en caso necesario.
• Acuerdos de recompra a un día con el Tesoro de Estados Unidos: 21 270 millones de dólares se destinan a acuerdos de recompra, que están garantizados por títulos del Tesoro de EE.UU. y proporcionan liquidez adicional manteniendo la seguridad.
• Efectivo: La reserva incluye 1.000 millones de dólares en efectivo en el Circle Reserve Fund, depositado en The Bank of New York Mellon y gestionado por BlackRock. Otros 3.960 millones se mantienen en efectivo en instituciones financieras reguladas.
• Ajustes de liquidación: Existen pequeñas diferencias de calendario de liquidación que ascienden a -134 millones de dólares y -31 millones de dólares entre el Fondo de Reserva del Círculo y otras instituciones financieras, respectivamente.

Los inversores pueden acceder a actualizaciones en tiempo real a través del informe de transparencia de Circle, proporcionado por BlackRock, con atestados mensuales independientes de Deloitte para garantizar la total exactitud y supervisión del respaldo de USDC.

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Tasas por transferencias USDC

Las comisiones por transferir USDC varían en función de la cadena de bloques que utilices. En Ethereum, se suele pagar entre 2 y 5 dólares por transferencia debido a la congestión de la red. En cambio, las redes más baratas, como Base y Solana, ofrecen costes mucho más bajos, con tarifas que suelen ser inferiores a un céntimo. 

Estas comisiones, conocidas como comisiones de gas, pueden repercutir significativamente en los costes de las transacciones, por lo que es importante elegir la red adecuada en función de sus prioridades, ya sea la velocidad, la rentabilidad u otros factores.

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Estacar USDC para obtener rendimientos

El USDC es la mejor opción como garantía en mercados de préstamos descentralizados como AAVE, donde los inversores pueden ganar hasta un 4,25% APY prestándolo, mientras que los costes de los préstamos rondan el 5,35%.

Como stablecoin regulada en EE.UU., USDC goza de la confianza de DeFi, lo que la convierte en una opción popular para aquellos que buscan obtener rendimiento con un riesgo mínimo.

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¿Por qué el USDC Depeg?

El USDC se desvinculó temporalmente de su valor de 1 dólar después de que Circle revelara que 3.300 millones de dólares de sus reservas estaban inmovilizados en el Silicon Valley Bank (SVB). En marzo de 2023, SVB colapsó tras una corrida bancaria, creando incertidumbre sobre el respaldo de USDC. Esto hizo que el precio de USDC cayera a unos 80 céntimos.

La situación se corrigió cuando los reguladores intervinieron y garantizaron el reembolso a los depositantes de SVB, entre ellos Circle. El USDC recuperó rápidamente su paridad de 1 dólar. 

El incidente puso de manifiesto los riesgos de depender de bancos específicos para las reservas de stablecoin, exponiendo una vulnerabilidad estructural.

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¿Es seguro el USDC?

USDC está ampliamente considerada como una stablecoin fiable debido a su pleno respaldo por las reservas de dólares estadounidenses. Sin embargo, como cualquier activo financiero, existen riesgos:

• Riesgo de contrapartida: La estabilidad del USDC depende de Circle, su emisor, y de los bancos que mantienen sus reservas. Si Circle o estos bancos se enfrentan a problemas financieros (por ejemplo, la corrida bancaria del Silicon Valley Bank), podría afectar al valor del USDC.
• Riesgo normativo: Los cambios en los marcos normativos podrían afectar a las operaciones de USDC o a su capacidad para mantener su vinculación al dólar, ya que el espacio de las criptomonedas sigue sujeto a leyes en constante evolución.
• Riesgo de contratos inteligentes: el USDC utilizado en las finanzas descentralizadas está expuesto a posibles vulnerabilidades en los contratos inteligentes, lo que podría dar lugar a problemas de seguridad.

A pesar de estos riesgos, USDC se considera una stablecoin de confianza para los usuarios que buscan estabilidad en el mercado de criptomonedas. Gestionar estos riesgos es esencial para cualquiera que se involucre con USDC.

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Acerca de Circle

Circle, fundada en 2013 por Jeremy Allaire y Sean Neville (que ya ha dejado el cargo), es una empresa estadounidense de tecnología financiera que impulsa la innovación en las finanzas digitales. Cuenta con licencias en 49 estados de Estados Unidos, Puerto Rico, el Distrito de Columbia y Singapur. 

Con reservas gestionadas por BlackRock y custodiadas en The Bank of New York Mellon, Circle garantiza el pleno cumplimiento de la normativa.

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Conclusión

USDC se ha forjado una sólida reputación como una stablecoin estadounidense fiable y totalmente respaldada en cripto. Con más de 35.000 millones de dólares emitidos, se utiliza ampliamente en DeFi, pagos y comercio. 

Aunque se encuentra en segundo lugar tras USDT de Tether en cuota de mercado, su gestión transparente de las reservas, las auditorías periódicas y la supervisión reguladora le otorgan una clara ventaja para los usuarios que buscan estabilidad y cumplimiento. 

Sin embargo, es importante ser consciente de los riesgos potenciales, como los cambios normativos o la dependencia de instituciones financieras específicas para sus reservas.