¿Qué es GMX?

¿Qué es GMX?

GMX es una bolsa perpetua descentralizada especializada en futuros y operaciones al contado de activos como BTC, ETH y AVAX, que permite transacciones directas basadas en monederos sin necesidad de intermediarios. Ofreciendo un apalancamiento de hasta 100x, GMX fusiona el comercio de ultra-alto apalancamiento con la privacidad de DeFi. Entre los 21 pares de mercado soportados, se incluyen activos populares y tokens únicos como PEPE y WIF, atendiendo a un amplio espectro de operadores.

Entre las principales características de GMX se incluyen las bajas comisiones de swap y el mínimo impacto en los precios, que se consiguen a través de fuentes de precios avanzadas que garantizan umbrales de liquidación precisos, protegiendo a los operadores de la volatilidad del mercado. La aplicación de negociación GMX, que opera tanto en Arbitrum como en Avalanche, cuenta con un ecosistema de negociación dinámico respaldado por tokens GMX, GLP y GM, que incentivan la participación y la liquidez, cultivando una plataforma robusta impulsada por la comunidad.

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¿Cómo funciona GMX?

GMX funciona como una bolsa dual descentralizada que facilita la negociación al contado (swaps instantáneos) y de futuros (apalancamiento 2-100x) directamente desde los monederos de los usuarios. Las características de GMX son las siguientes:

• Apalancamiento: GMX permite a los usuarios operar con las principales criptomonedas con un apalancamiento de hasta 100x. Esto permite a los operadores ampliar sus posiciones en el mercado más allá de su capital inicial. En la actualidad, GMX tiene un interés abierto de 136 millones de dólares, lo que la sitúa en el puesto 56 de la clasificación CEX+DEX.
• Descentralizado y sin custodia: A diferencia de las bolsas centralizadas, GMX no custodia los fondos de los usuarios. Los usuarios conectan sus monederos para operar, manteniendo el control total sobre sus activos y reduciendo el riesgo de hackeos o accesos no autorizados.
• Alimentación avanzada de precios y liquidación: La plataforma utiliza un agregado de feeds de precios de alta calidad de múltiples fuentes para determinar los puntos de liquidación (genial durante la alta volatilidad).
• Swaps fáciles de usar y provisión de liquidez: GMX ofrece una interfaz sencilla para el intercambio de tokens. Los usuarios pueden entrar y salir de posiciones con un diferencial mínimo y un bajo impacto en el precio.
• Comercio entre cadenas: GMX soporta múltiples redes blockchain, incluyendo Arbitrum y Avalanche, ambas con tasas de gas más bajas que Ethereum.
• Fichas del ecosistema: El ecosistema GMX está impulsado por tres tokens clave: GMX, GM y GLP. GMX sirve tanto de token de utilidad como de token de gobernanza, permitiendo a sus titulares obtener comisiones generadas por la plataforma. GM actúa como token proveedor de liquidez para los mercados GMX V2, mientras que GLP se utiliza en los mercados V1, obteniendo ambos una parte de las comisiones de negociación.
• Apuestas: La plataforma también ofrece oportunidades para la provisión de liquidez a través de tokens GM y GLP, recompensando a los participantes con una parte de las comisiones de negociación de la plataforma.

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¿Qué activos pueden negociarse en GMX?

GMX se centra en una gama selecta de activos para garantizar la liquidez y la eficiencia. En Arbitrum, los usuarios pueden operar con activos como WETH, WBTC, LINK, UNI, USDC, USDT, DAI y FRAX. En la red Avalanche, los activos disponibles incluyen WAVAX, WETH, BTC.b, WBTC, USDC y USDC.e. Recientemente, GMX ha añadido soporte para ORDI, STX, PEPE y SHIB, como se menciona en su blog Substack.

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Comisiones de negociación de GMX

GMX aplica una estructura dinámica de comisiones diseñada para mantener el equilibrio de la liquidez. Las comisiones de negociación oscilan entre el 0,05% y el 0,07% para la apertura y el cierre de posiciones, y se determinan en función de si la operación contribuye al equilibrio de las posiciones largas y cortas en el fondo común. A las operaciones que contribuyen al equilibrio se les aplica la comisión más baja del 0,05%, mientras que a las demás se les aplica una comisión del 0,07%.

En el caso de los swaps, las comisiones siguen una estructura similar, ajustada en función del impacto del swap en el saldo del pool. Los swaps de stablecoin se benefician de unas comisiones reducidas, fijadas en el 0,005% y el 0,02%, que fomentan la liquidez de stablecoin. Esta estrategia de comisiones no sólo favorece un entorno de negociación sostenible, sino que también recompensa a los titulares de tokens GMX y GLP mediante la distribución de una parte de estas comisiones.

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GMX Tokenomics

El modelo tokenómico de GMX fue lo que llamó la atención de los primeros usuarios cuando se lanzó la DEX en 2021. En ese momento, la agricultura de rendimiento y otros productos de ganancias descentralizados estaban muriendo, pero GMX encontró una manera de vencer al sistema, colocando a los proveedores de liquidez (LP) en el asiento del conductor.

Un eslogan popular en la época era que podías "ser tu propio casino", ya que el uso de los tokens del trío GMX te permitía ganar TAE (tasa anual equivalente) de los operadores apalancados tanto a corto como a largo plazo en la plataforma. He aquí un desglose completo de GMX y GLP:

• Ficha GMX: El token GMX funciona como token de utilidad y de gobernanza. Permite a sus titulares participar en los procesos de toma de decisiones que configuran el futuro de la plataforma y les otorga una parte de las comisiones de negociación.
• Distribución de GMX: un suministro máximo de 13,25 millones de GMX, con 6 millones para la migración de XVIX y Gambit; 2 millones emparejados con ETH para la liquidez de Uniswap; 2 millones para la adquisición de tokens GMX en custodia; el resto, 3,25 millones para el fondo de precio mínimo, integraciones y colaboradores.
• Recompensas: Al apostar tokens GMX, los usuarios obtienen recompensas de las comisiones de trading en ETH en Arbitrum (actualmente 4,63% TAE) y AVAX en Avalanche (actualmente 4,68% TAE), proporcionando un flujo de ingresos pasivo que incentiva el apoyo continuado a la plataforma.
• Ficha GLP: Como token proveedor de liquidez, GLP permite a los titulares ganar una parte de las comisiones generadas por el fondo de liquidez de la plataforma, recompensando a aquellos que contribuyen a la liquidez del mercado de la plataforma. La TAE actual de GLP es del 3,73% en Arbitrum y del 6,79% en Avalanche.
• Gestión del suministro: El suministro de tokens GMX se asigna estratégicamente para apoyar el crecimiento del ecosistema, incentivar al equipo de desarrollo y recompensar a la comunidad, garantizando un progreso sostenible y una tokenómica equilibrada.
• Derechos de gobierno: Los titulares de tokens GMX están facultados para influir en la dirección de la plataforma a través de la participación en la gobernanza, lo que garantiza que la comunidad siga siendo fundamental para la evolución de la plataforma y el proceso de toma de decisiones.

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Elementos de seguridad y gestión de riesgos

GMX emplea medidas de seguridad clásicas para proteger a sus usuarios, incluida la negociación sin custodia, que garantiza que los usuarios mantengan el control sobre sus claves privadas, auditorías de los contratos inteligentes V1 y V2 y un programa continuo de recompensas por fallos. La plataforma aprovecha Chainlink Oracles para obtener información precisa sobre los precios, lo que reduce el riesgo de manipulación de precios y liquidaciones injustas.

Además, el fondo de liquidez GLP está diseñado para minimizar las pérdidas impermanentes, lo que proporciona rendimientos más estables a los proveedores de liquidez. A pesar de estas salvaguardas, los usuarios deben ser conscientes de que GMX sigue conllevando los riesgos inherentes a las operaciones de alto apalancamiento y la volatilidad más generalizada asociada a las plataformas DeFi.

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Programa de referencia

GMX ofrece un programa de referidos que proporciona descuentos en las comisiones y reembolsos, incentivando a los usuarios a traer nuevos operadores a la plataforma. El programa incluye tres niveles, que ofrecen descuentos de hasta el 15% y recompensas adicionales en esGMX, en función del número de referencias activas y del volumen de operaciones.

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Conclusión

GMX es una bolsa descentralizada que facilita la negociación apalancada y al contado de las principales criptodivisas. Durante el mercado bajista, GMX se destacó como un proyecto de alto rendimiento, atrayendo a los usuarios con su consistente y alto APY para los proveedores de liquidez, capitalizando las frecuentes pérdidas de los operadores en los intercambios de derivados, similar a la ventaja de un casino donde la gente busca apuestas de alto riesgo y alta recompensa.

Sin embargo, el crecimiento de GMX se ha estancado recientemente, con una caída de su volumen de operaciones hasta los 390 millones de dólares mensuales y un descenso de su TVL hasta los 477 millones de dólares, lo que la sitúa fuera de las 40 principales DEX. En la actualidad, GMX no cuenta con una aplicación móvil, lo que constituye uno de sus principales inconvenientes, incluida la elevada garantía cruzada para los operadores, un tema que se menciona con frecuencia en el foro de gobernanza de GMX.

A pesar de ello, GMX planea una reaparición mediante la introducción de activos sintéticos, la mejora de su UI/UX y la expansión a otras redes blockchain, todo ello con el objetivo de recuperar su éxito anterior. Estos avances son fundamentales en la estrategia de GMX para recuperar su posición en el mercado DeFi.