Qu'est-ce que la finance décentralisée ?

Qu'est-ce que le DeFi ?

Decentralized Finance (DeFi) est un système financier basé sur la blockchain qui élimine le besoin d'intermédiaires centraux comme les banques. En utilisant des contrats intelligents sur des blockchains telles qu'Ethereum, Solana, Avalanche, BNB Chain, Polygon et Arbitrum, DeFi permet un écosystème d'actifs numériques diversifié.

Les principales fonctions de DeFi comprennent le prêt et l'emprunt directs de fonds, l'échange de crypto-monnaies sur des bourses décentralisées et la fourniture de liquidités sur le marché. Les utilisateurs peuvent percevoir des intérêts grâce à des comptes rémunérés similaires aux comptes d'épargne traditionnels.

DeFi propose également des outils financiers avancés tels que l'agriculture de rendement, où les utilisateurs gagnent des récompenses pour avoir fourni des liquidités, et les prêts flash, qui permettent d'emprunter et de rembourser des prêts non garantis au cours d'une seule transaction. Ces innovations représentent un changement important par rapport aux systèmes financiers traditionnels.

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Qu'est-ce que les protocoles DeFi ?

Les protocoles DeFi sont les composants centraux de la finance décentralisée, utilisant des contrats intelligents pour faire fonctionner des applications décentralisées (DApps). Ces protocoles sont généralement open-source, permettant la vérification publique et la transparence, et sont principalement construits sur des plateformes blockchain comme Ethereum.

Les principaux types de protocoles DeFi sont les suivants

• Protocoles de prêt: Des plateformes telles que Aave et Compound proposent des services de prêt et d'emprunt de crypto-monnaies, en utilisant souvent des stablecoins liés à des actifs traditionnels comme le dollar américain.
• Bourses décentralisées (DEX): Uniswap, Jupiter et Sushiswap permettent d'échanger directement des crypto-monnaies sans intermédiaire.
• Protocoles d'extraction de rendement/liquidités: Des protocoles tels que Balancer et Yearn Finance récompensent les utilisateurs qui fournissent des liquidités.
• Protocoles d'assurance: Nexus Mutual et des plateformes similaires offrent une couverture pour les risques liés à DeFi, y compris les vulnérabilités des contrats intelligents.
• Protocoles de produits dérivés: Hyperliquid et GMX permettent la création et l'échange de produits dérivés, des contrats dont la valeur est basée sur d'autres actifs.
• Protocoles de gestion des actifs: dHEDGE et Enzyme Finance automatisent les stratégies d'investissement pour les utilisateurs.

Ces protocoles s'appuient sur la technologie blockchain pour garantir la transparence et le respect de règles prédéfinies, éliminant ainsi le besoin d'un contrôle centralisé et favorisant un système financier plus inclusif.

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Finances centralisées et finances décentralisées

Le financement centralisé (CeFi) et le financement décentralisé (DeFi) représentent des approches différentes de la gestion financière.

CeFi opère par l'intermédiaire de banques et de sociétés de courtage, ce qui permet d'assurer une surveillance réglementaire et la protection des consommateurs. Cependant, les frais sont souvent plus élevés et les délais de traitement plus longs en raison de la bureaucratie et du contrôle central, ce qui peut limiter la flexibilité.

DeFi, construit sur la technologie blockchain, offre des transactions plus rapides, moins chères et une plus grande accessibilité. Il attire ceux qui cherchent des alternatives à la finance traditionnelle. Toutefois, l'absence de réglementation accroît les risques tels que les problèmes de sécurité et la volatilité du marché.

Le choix entre le CeFi et le DeFi dépend de la tolérance au risque, des connaissances techniques et des objectifs financiers. Chaque système présente des avantages et des inconvénients distincts, indispensables pour prendre des décisions financières en connaissance de cause.

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Qu'est-ce que la valeur totale bloquée (VLT) ?

La valeur totale bloquée (TVL) est un indicateur essentiel de la finance décentralisée (DeFi) qui mesure la valeur totale des actifs déposés dans les protocoles DeFi. Elle indique l'ampleur et la confiance des utilisateurs dans un protocole. Le TVL est essentiel pour évaluer la santé et la croissance des écosystèmes DeFi, avec plus de 102 milliards de dollars bloqués sur des blockchains comme Ethereum, des solutions de couche 2 comme Arbitrum, et d'autres comme Solana et Aptos.

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Quels sont les risques de la finance décentralisée ?

La finance décentralisée (DeFi) offre des services financiers innovants sans intermédiaires, mais elle présente aussi plusieurs risques :

• ‍Vulnérabilités des contrats intelligents : DeFi s'appuie sur des contrats intelligents, qui peuvent présenter des failles. Par exemple, le piratage de la DAO en 2016 a entraîné une perte de 50 millions de dollars en raison d'une vulnérabilité du contrat intelligent.‍
• Manipulation de l'Oracle: Les oracles fournissent des données externes aux contrats intelligents. Les oracles compromis peuvent alimenter des informations inexactes, ce qui a un impact sur les protocoles DeFi. L'exploit de Mango Markets, qui a entraîné une perte de 110 millions de dollars, est un cas notable.‍
• Perte impermanente: Les fournisseurs de liquidités dans le cadre de DeFi sont confrontés à ce risque lorsque la valeur des actifs déposés diverge de manière significative des actifs reçus, ce qui peut entraîner des pertes.‍
• Risque de liquidation: si la valeur du collatéral chute dans DeFi, cela peut déclencher la liquidation des positions des utilisateurs, entraînant des pertes. Le"jeudi noir" de MakerDAO en 2020, qui a entraîné la perte de 8,3 millions de dollars de garanties, en est un exemple.‍
• Risque réglementaire: DeFi est soumis à des réglementations en constante évolution. Les changements dans les cadres juridiques peuvent avoir un impact sur les projets de DeFi, limitant potentiellement leurs opérations ou entraînant des fermetures.‍
• Risques de centralisation: Malgré la décentralisation, certains projets de DeFi comportent des éléments centralisés tels que des clés administratives ou des jetons de gouvernance, ce qui en fait des cibles d'exploitation. Le piratage de Harvest Finance en 2020, qui a entraîné une perte de 24 millions de dollars, met en évidence ce problème.

Les participants à l'écosystème DeFi doivent comprendre ces risques et rester vigilants lorsqu'ils utilisent les plateformes et les services DeFi.

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Résultat final

En conclusion, la finance décentralisée (DeFi) révolutionne les systèmes financiers traditionnels en s'appuyant sur la technologie blockchain pour éliminer les intermédiaires et offrir des services financiers innovants. Si DeFi offre des avantages tels que des transactions plus rapides et une plus grande accessibilité, elle présente également des risques, notamment les vulnérabilités des contrats intelligents et les incertitudes réglementaires