Meilleurs projets DeFi

Les meilleurs projets et pièces de monnaie du DeFi pour 2024

Nos analystes ont évalué chaque projet DeFi sur la base d'indicateurs clés tels que la valeur totale bloquée (TVL), la part de marché et le caractère unique de leurs innovations financières, telles que le restaking et la tokenisation du rendement. Ils ont également pris en compte des facteurs tels que les mécanismes de gouvernance, le rôle des jetons natifs et le positionnement concurrentiel de chaque projet dans son secteur afin d'évaluer l'impact global et le retour sur investissement potentiel.

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1. Lido

Lido est le meilleur projet de staking liquide et dispose de 23,5 milliards de dollars en TVL. Fondé en 2020, le protocole offre une manière différente de miser sur Ethereum grâce au stETH (un jeton qui reflète l'ETH mis en jeu). Cela permet aux utilisateurs de rester liquides tout en misant, ce qui signifie qu'ils peuvent échanger, prêter ou utiliser les stETH sur d'autres plateformes DeFi. La portée de Lido s'étend sur cinq blockchains, y compris Ethereum et Solana. La configuration décentralisée répartit le risque de mise entre divers validateurs et le stETH prend de la valeur au fur et à mesure que les récompenses s'accumulent.

Avec les Liquid Staking Derivatives (LSD tokens) comme le stETH de Lido, vous bénéficiez des avantages du staking sans les périodes de blocage habituelles, ce qui renforce l'efficacité et l'accessibilité du capital dans DeFi. Lido a également son propre jeton, LDO, qui joue un rôle clé dans la gouvernance. Les détenteurs de LDO peuvent voter sur des propositions cruciales au sein de la DAO Lido, influençant les décisions sur les mises à jour du protocole et les structures de frais.

Les principaux concurrents de Lido sont Rocket Pool, Jito et Mantle, bien que le terme "concurrent" soit un peu exagéré car Lido représente 60 % du secteur des LSD.

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2. AAVE

Aave est le projet le plus ancien de cette liste et rappelle l'âge d'or de DeFi. Fondé en 2017, Aave dispose aujourd'hui d'un TVL de 10,5 milliards de dollars (pic de 51 milliards de dollars en 2022) et détient une part de marché de 36,3 % dans la catégorie des prêts. Aave permet aux utilisateurs de prêter et d'emprunter un large éventail de crypto-monnaies sans intermédiaire. La plateforme exploite plus de 140 pools de rendement à travers 12 chaînes, offrant des rendements annuels en pourcentage (APY) compétitifs tels que 4 % sur les stablecoins comme l'USDC et 6 % pour le WETH.

Le jeton AAVE a plusieurs fonctions au sein de l'écosystème : il est utilisé pour la gouvernance, permettant aux détenteurs de voter sur les changements de protocole, et il peut être mis en jeu pour gagner des incitations de sécurité et aider à sécuriser la plate-forme. Grâce à son approche innovante, Aave facilite l'utilisation efficace du capital et démocratise l'accès aux services financiers. Les principaux concurrents d'Aave sont Spark, Compound Finance et Morpho. Le jeton AAVE est le plus important de la liste en termes de capitalisation boursière, avec 1,44 milliard de dollars.

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3. Couche propre

EigenLayer est le projet le plus en vogue de cette liste, ayant créé sa propre catégorie : le "restaking". Le Restaking s'attaque aux inefficacités de l'Ethereum en permettant aux utilisateurs de réaffecter leurs actifs jalonnés, ce qui accroît la sécurité de diverses applications tout en permettant d'obtenir des récompenses supplémentaires. Traditionnellement, chaque nouvelle application sur Ethereum nécessitait son propre pool de staked assets, ce qui entraînait une fragmentation des ressources. EigenLayer a été fondée en 2023 afin de tirer parti de cette opportunité.

Avec un TVL de 11,8 milliards de dollars et une domination de 85,5 % dans la catégorie du restaking (la plus élevée de tous les projets de premier plan), la plateforme offre des mécanismes pour stimuler la génération de rendement. En 2024, EigenLayer a lancé un jeton EIGEN, mais l'airdrop a suscité une énorme controverse en raison de sa distribution - 55 % des jetons ont été attribués aux investisseurs et à l'équipe, ce que beaucoup ont considéré comme injuste. En outre, l'exclusion des utilisateurs des États-Unis et d'autres régions, ainsi que la non-transférabilité du jeton initial, n'ont pas été bien accueillies.

Les principaux concurrents d'Eigen sont Symbiotic et Karak, qui restent à la traîne avec une valeur ajoutée combinée inférieure à 2 milliards de dollars.

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4. Pendle

Pendle a relancé l'agriculture de rendement en 2024 grâce à son approche créative de la tokenisation du rendement. La principale caractéristique du protocole est de diviser les actifs porteurs de rendement en deux éléments : Les jetons principaux (PT) et les jetons de rendement (YT). Les PT représentent le principal et sont idéaux pour les opportunités de rendement fixe, tandis que les YT permettent aux utilisateurs de spéculer sur les changements de rendement futurs. L'Automated Market Maker de Pendle est conçu pour un trading efficace des PT et YT avec une liquidité concentrée et une structure de frais double pour minimiser les pertes impermanentes.

En verrouillant les jetons PENDLE, les utilisateurs gagnent des vePENDLE, ce qui leur confère des droits de gouvernance, une influence sur les décisions du protocole et une part des revenus du protocole. Malgré une chute de 6,7 milliards de dollars à 2,4 milliards de dollars en raison d'un effondrement du marché qui a fait baisser le prix de PENDLE de 33 % en un mois, le jeton a tout de même augmenté de 240 % au cours de l'année écoulée, ce qui en fait le jeton le plus performant de cette liste. Les concurrents les plus proches de Pendle comprennent Convex Finance et Aura, bien que Pendle reste un leader dans le domaine de l'agriculture de rendement.

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5. ether.fi

ether.fi conclut notre exploration des meilleurs projets DeFi, en se distinguant dans la catégorie du restaking liquide. Il est différent des protocoles comme Rocket Pool et Lido car il donne aux stakers un contrôle total sur leurs clés de validateurs, ce qui est crucial pour les sorties de nœuds de validateurs. Les eETH et weETH d'ether.fi sont des jetons Natively ReStaked qui offrent à la fois des récompenses de staking et de restaking sans nécessiter d'actions ou de blocages supplémentaires, permettant le rachat immédiat d'ETH tant que la liquidité est disponible.

Les utilisateurs détenant des eETH et weETH gagnent des récompenses basées sur les rendements du protocole et les rendements du restaking, y compris des points EigenLayer. Le jeton ETHFI permet aux membres de la communauté d'influencer la croissance du protocole, de participer aux décisions telles que les mises à niveau du protocole et de gérer les activités de trésorerie. ether.fi est en tête du secteur du restaking liquide avec un TVL de 4,44 milliards de dollars, devant des concurrents tels que Renzo, Puffer Finance, Eigenpie, Kelp Dao et Swell.

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Qu'est-ce que la finance décentralisée ?

DeFi élargit les cas d'utilisation des crypto-monnaies au-delà de la réserve de valeur du bitcoin en fournissant une gamme de services financiers sur des plateformes décentralisées. Des projets tels que Lido, AAVE, EigenLayer, Pendle et ether.fi mettent en évidence la diversité de DeFi. DeFi englobe également des secteurs tels que les échanges décentralisés(Uniswap, Raydium) et les produits dérivés décentralisés, dont beaucoup ont leurs propres jetons et écosystèmes natifs avec une valeur totale bloquée décente.

Il n'est pas rare que de nouveaux cas d'utilisation et de nouvelles variantes apparaissent à chaque cycle. Cette fois-ci, il s'agit du liquid staking, du restaking et du liquid restaking. L'argument de vente unique de DeFi a toujours été la possibilité de "devenir sa propre banque". Cela attire les utilisateurs en leur offrant des rendements plus élevés et des stratégies uniques qui ne sont possibles qu'en crypto-monnaie. Enfin, les lacunes de la finance traditionnelle et des services de garde non autonome, tels que les bourses centralisées, constituent un catalyseur majeur pour la finance décentralisée.

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DeFi est-il un bon investissement en 2024 ?

Investir dans la finance décentralisée reste une option viable en 2024, indépendamment de la baisse de popularité générale. La taille actuelle du marché de la finance décentralisée est de 120 milliards de dollars (actifs mis en jeu inclus). Ce chiffre est nettement inférieur au pic de 217 milliards de dollars atteint avant le krach de Terra Luna en 2021, qui a érodé la confiance dans le DeFi. La capitalisation boursière des pièces DeFi est de 66 milliards de dollars, ce qui représente également une baisse importante par rapport au pic de 178 milliards de dollars.

Des projets comme Eigen et Pendle ont attiré à nouveau des capitaux vers DeFi, mais la tendance générale montre que l'allocation s'est déplacée vers d'autres crypto-monnaies, telles que les "meme coins", qui sont principalement des actifs spéculatifs avec des caractéristiques de génération de rendement nul.

D'un autre côté, les projets et les pièces DeFi sont sous-évalués et ont une plus grande marge de progression si l'on se réfère au ratio TVL/capacité de marché au cours des dernières années (voir l'image ci-dessous). Comme il y a deux façons d'investir dans la finance décentralisée - soit en achetant des pièces DeFi, soit en participant à des activités onchain, cette visualisation montre bien laquelle est la plus sous-évaluée à l'heure actuelle.

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Résultat final

Les meilleurs projets de finance décentralisée pour 2024 sont Lido, AAVE, EigenLayer, Pendle et ether.fi. Ils représentent les améliorations les plus récentes en matière de liquidités, de prêts, de reconstitution de l'éther et de culture de rendement. Les pièces DeFi ne se vendent peut-être pas aussi cher que d'autres actifs spéculatifs, mais elles offrent de nombreux moyens d'obtenir des récompenses supplémentaires et constituent une application précieuse de la technologie de la blockchain. Le marché étant sous-évalué par rapport à son pic d'il y a plusieurs années, les investisseurs sont constamment à la recherche des meilleures opportunités.