Qu'est-ce que GMX ?

Qu'est-ce que GMX ?

GMX est une bourse perpétuelle décentralisée spécialisée dans les transactions à terme et au comptant pour des actifs tels que BTC, ETH et AVAX, permettant des transactions directes basées sur le portefeuille sans nécessiter d'intermédiaires. Offrant un effet de levier jusqu'à 100x, GMX fusionne le trading à très fort effet de levier avec la confidentialité de DeFi. Parmi les 21 paires de marchés prises en charge, on trouve des actifs populaires et des jetons uniques tels que PEPE et WIF, qui s'adressent à un large éventail de traders.

Les principales caractéristiques de GMX comprennent des frais de swap peu élevés et un impact minimal sur les prix, obtenu grâce à des flux de prix avancés qui garantissent des seuils de liquidation précis, protégeant les traders de la volatilité du marché. Fonctionnant à la fois sur Arbitrum et Avalanche, l'application de trading GMX dispose d'un écosystème de trading dynamique soutenu par les jetons GMX, GLP et GM, qui incitent à la participation et à la liquidité, cultivant ainsi une plateforme robuste et axée sur la communauté.

‍

Comment fonctionne GMX ?

GMX fonctionne comme une double bourse décentralisée qui facilite les échanges au comptant (swaps instantanés) et à terme (effet de levier de 2 à 100 fois) directement à partir des portefeuilles des utilisateurs. Voici un aperçu des caractéristiques de GMX :

• Trading à effet de levier: GMX permet aux utilisateurs de négocier les principales crypto-monnaies avec un effet de levier pouvant aller jusqu'à 100 fois. Cela permet aux traders d'accroître leurs positions sur le marché au-delà de leur capital initial. À l'heure actuelle, GMX a un intérêt ouvert de 136 millions de dollars, ce qui le place au 56e rang du classement CEX+DEX.
• Décentralisé et sans garde: Contrairement aux bourses centralisées, GMX n'a pas la garde des fonds des utilisateurs. Les utilisateurs connectent leurs portefeuilles pour effectuer des transactions, conservant ainsi le contrôle total de leurs actifs et réduisant le risque de piratage ou d'accès non autorisé.
• Flux de prix et liquidation avancés: La plateforme utilise un agrégat de flux de prix de haute qualité provenant de sources multiples pour déterminer les points de liquidation (très utile en cas de forte volatilité).
• Swaps conviviaux et fourniture de liquidités: GMX offre une interface directe pour les échanges simples de jetons. Les utilisateurs peuvent entrer et sortir des positions avec un écart minimal et un faible impact sur les prix.
• Échange inter-chaînes: GMX prend en charge plusieurs réseaux de blockchain, dont Arbitrum et Avalanche, qui ont tous deux des frais de gaz inférieurs à ceux d'Ethereum.
• Jetons de l'écosystème: L'écosystème GMX repose sur trois jetons clés : GMX, GM et GLP. GMX sert à la fois de jeton d'utilité et de gouvernance, permettant à ses détenteurs de percevoir les frais générés par la plateforme. GM sert de jeton de fourniture de liquidité pour les marchés GMX V2, tandis que GLP est utilisé sur les marchés V1, les deux gagnant une part des frais de négociation.
• Mise en jeu : La plateforme offre également des possibilités de fourniture de liquidités par le biais de jetons GM et GLP, récompensant les participants avec une part des frais de négociation de la plateforme.

‍

Quels sont les actifs négociables sur GMX ?

GMX se concentre sur une gamme sélectionnée d'actifs afin de garantir la liquidité et l'efficacité. Sur Arbitrum, les utilisateurs peuvent négocier des actifs tels que WETH, WBTC, LINK, UNI, USDC, USDT, DAI et FRAX. Sur le réseau Avalanche, les actifs disponibles sont WAVAX, WETH, BTC.b, WBTC, USDC et USDC.e. Plus récemment, GMX a ajouté le support pour ORDI, STX, PEPE et SHIB, comme mentionné dans leur blog Substack.

‍

Frais de transaction GMX

Le GMX met en œuvre une structure de frais dynamique conçue pour maintenir l'équilibre des liquidités. Les frais de négociation varient entre 0,05 % et 0,07 % pour les positions d'ouverture et de clôture, selon que la transaction contribue ou non à l'équilibre des positions longues et courtes dans le pool. Les transactions qui contribuent à l'équilibre sont facturées au taux le plus bas de 0,05 %, tandis que les autres sont facturées au taux de 0,07 %.

Pour les swaps, les frais suivent une structure similaire, ajustée en fonction de l'impact du swap sur le solde du pool. Les swaps de stablecoins bénéficient de frais réduits, fixés à 0,005 % et 0,02 %, ce qui encourage la liquidité des stablecoins. Cette stratégie de frais ne soutient pas seulement un environnement commercial durable, mais récompense également les détenteurs de jetons GMX et GLP par la distribution d'une partie de ces frais.

‍

GMX Tokenomics

Le modèle tokenomique de GMX a attiré l'attention des premiers utilisateurs lors du lancement du DEX en 2021. À l'époque, l'agriculture de rendement et d'autres produits de revenu décentralisés étaient en voie de disparition, mais GMX a trouvé un moyen de battre le système en plaçant les fournisseurs de liquidités (LPs) dans le siège du conducteur.

Un slogan populaire à l'époque était que vous pouviez "être votre propre casino", car l'utilisation des jetons du trio GMX vous permettait de gagner un taux de pourcentage annuel (TPA) auprès des traders à levier long et court sur la plateforme. Voici une présentation complète de GMX et GLP :

• Jeton GMX: Le jeton GMX fonctionne à la fois comme un jeton d'utilité et de gouvernance. Il permet à ses détenteurs de participer aux processus décisionnels qui façonnent l'avenir de la plateforme et leur accorde une part des frais de négociation.
• Distribution de GMX : une offre maximale de 13,25 millions de GMX, dont 6 millions pour la migration de XVIX et Gambit ; 2 millions associés à des ETH pour la liquidité d'Uniswap ; 2 millions pour l'acquisition des jetons GMX bloqués ; les 3,25 millions restants pour le fonds de prix plancher, les intégrations et les contributeurs.
• Récompenses de mise en jeu: En misant sur les jetons GMX, les utilisateurs gagnent des récompenses provenant des frais de négociation en ETH sur Arbitrum (actuellement 4,63 % de TAE) et en AVAX sur Avalanche (actuellement 4,68 % de TAE), fournissant un flux de revenus passifs qui incite à un soutien continu de la plateforme.
• Le jeton GLP: En tant que token fournisseur de liquidité, GLP permet aux détenteurs de gagner une part des frais générés par le pool de liquidité de la plateforme, récompensant ceux qui contribuent à la liquidité du marché de la plateforme. Le TAEG actuel pour GLP est de 3,73% sur Arbitrum et de 6,79% sur Avalanche.
• Gestion de l'offre: L'offre de jetons GMX est stratégiquement allouée pour soutenir la croissance de l'écosystème, inciter l'équipe de développement et récompenser la communauté, assurant ainsi un progrès durable et une tokénomique équilibrée.
• Droits de gouvernance: Les détenteurs de jetons GMX ont la possibilité d'influencer l'orientation de la plateforme en participant à la gouvernance, ce qui garantit que la communauté reste au cœur de l'évolution de la plateforme et du processus de prise de décision.

‍

Caractéristiques de sécurité et gestion des risques

GMX emploie des mesures de sécurité classiques pour protéger ses utilisateurs, y compris la négociation sans dépositaire, qui garantit que les utilisateurs conservent le contrôle de leurs clés privées, des audits sur les contrats intelligents V1 et V2 et un programme permanent de chasse aux bogues. La plateforme s'appuie sur les Chainlink Oracles pour des flux de prix précis, réduisant ainsi le risque de manipulation des prix et de liquidations injustes.

En outre, le pool de liquidités GLP est conçu pour minimiser les pertes impermanentes, ce qui permet aux fournisseurs de liquidités d'obtenir des rendements plus stables. Malgré ces mesures de protection, les utilisateurs doivent être conscients que le GMX comporte toujours les risques inhérents aux transactions à fort effet de levier et à la volatilité générale associée aux plateformes DeFi.

‍

Programme de référence

GMX propose un programme de parrainage qui offre des remises sur les frais et des rabais, incitant les utilisateurs à amener de nouveaux traders sur la plateforme. Le programme comprend trois niveaux, offrant jusqu'à 15 % de remises et des récompenses supplémentaires dans esGMX, en fonction du nombre de parrainages actifs et du volume de transactions.

‍

Résultat final

GMX est une bourse décentralisée qui facilite les échanges avec effet de levier et au comptant des principales cryptocurrencies. Pendant le marché baissier, GMX s'est distingué comme un projet très performant, attirant les utilisateurs avec son APY constant et élevé pour les fournisseurs de liquidités, capitalisant sur les pertes fréquentes des traders dans les échanges de produits dérivés, similaires à la marge d'un casino où les gens recherchent des paris à haut risque et à haut rendement.

Cependant, la croissance de GMX a récemment stagné, avec un volume de transactions tombant à 390 millions de dollars par mois et un TVL de 477 millions de dollars, ce qui le place en dehors des 40 premiers DEX. GMX n'a actuellement pas d'application mobile, ce qui est l'un des principaux inconvénients, y compris la marge croisée élevée des garanties pour les traders, un sujet fréquemment mentionné sur le forum de gouvernance de GMX.

Malgré cela, GMX prévoit de revenir en introduisant des actifs synthétiques, en améliorant son UI/UX et en s'étendant à d'autres réseaux de blockchain, dans le but de rétablir son succès antérieur. Ces développements sont au cœur de la stratégie de GMX visant à regagner sa position sur le marché des DeFi.