Что такое DYDX? Токеномика, тарифы и многое другое

Что такое dYdX?

dYdX - это децентрализованная финансовая платформа (DeFi), которая предлагает передовые торговые инструменты, включая криптофьючерсы, маржинальную торговлю и спот-трейдинг, все на основе блокчейн-биржи. Она работает без традиционных финансовых посредников, обеспечивая прозрачность, безопасность и эффективность торговли. Запущенная в 2017 году, dYdX стала первым протоколом, который привнес в криптовалюту децентрализованную маржинальную торговлю и рычаги управления деривативами (на что ушло около 3 лет работы).

С запуском dYdX V4 платформа совершила скачок к полной децентрализации, представив собственный блокчейн первого уровня, известный как "dYdX Chain", построенный на Cosmos SDK и Tendermint. Это усовершенствование направлено на повышение масштабируемости, скорости и совместимости. Среди последних обновлений платформы - выпуск программного обеспечения V4 5.0 и предстоящее обновление dYdX Unlimited, которое введет листинг любого рынка на dYdX Chain без разрешения.

‍

Как работает dYdX?

Для обеспечения торговли на своей платформе dYdX использует децентрализованную, внецепочечную книгу заявок и механизм согласования, особенно в версии V4. Такая архитектура позволяет повысить эффективность и масштабируемость, превзойдя типичные ограничения конкурентов на цепочке.

Вот как работает архитектура книги заказов в dYdX V4:

• Размещение ордеров: Пользователи подают ордера на покупку или продажу, которые обрабатываются вне цепи, а не записываются непосредственно в блокчейн.
• Ведение книги заказов: Валидаторы в цепочке dYdX ведут книгу заказов в памяти, обеспечивая быстрое обновление и соответствие без необходимости хранить данные в блокчейне.
• Сопоставление ордеров: децентрализованная сеть валидаторов сопоставляет ордера в режиме реального времени, а сделки исполняются мгновенно.
• Расчеты по сделкам: После сопоставления ордеров заключенные сделки надежно фиксируются в блокчейне dYdX, сочетая гибкость процессов вне цепочки с прозрачностью расчетов на цепочке.
• Мобильное приложение: Мобильное приложение dYdX Chain доступно для пользователей iOS и Android, предоставляя им полный доступ к рыночным, лимитным, стоп-лимитным и кредитным ордерам.

‍

Какие активы поддерживает dYdX?

dYdX поддерживает более 129 криптовалютных активов, включая Bitcoin (BTC-USD), Ethereum (ETH-USD), Solana (SOL-USD), а также такие новые активы, как Dogwifhat (WIF-USD) и Celestia (TIA-USD).

Конкурентное преимущество dYdX перед другими децентрализованными вечными биржами обеспечивается за счет высокой ликвидности (что позволяет трейдерам выполнять крупные заказы с минимальным проскальзыванием) и кредитного плеча 20x, что вполне достаточно для того, чтобы избежать мгновенной ликвидации. Пользователи сохраняют полный контроль над своими активами, так как они хранятся в кошельках с самостоятельным хранением.

‍

Торговые сборы dYdX

dYdX использует модель комиссии"мейкер-тейкер", при которой комиссия "мейкера" составляет от 0% до 0,02%, а комиссия "тейкера" - от 0,02% до 0,05%, в зависимости от объема торгов за 30 дней. Комиссия снижается по мере увеличения объема торгов, а владельцы Hedgie получают скидку в размере 3%. Поскольку сделки совершаются на втором уровне, комиссия за газ не взимается.

‍

dYdX V3 против dYdX V4

Переход от dYdX V3 к V4 влечет за собой ряд изменений в инфраструктуре и возможностях платформы, а также ключевые усовершенствования в области децентрализации, масштабируемости и управления. Вот сравнительный обзор:

• Blockchain Foundation: V3 был Ethereum Layer 2, а V4 работает на своем блокчейне в рамках экосистемы Cosmos.
• Механизм консенсуса: V3 зависела от безопасности Ethereum, но V4 использует механизм CometBFT PoS через Cosmos.
• Структура узлов: В V4 появились валидаторы и полные узлы для обработки и генерации блоков - структура, отсутствовавшая в V3, которая опиралась на Ethereum и инфраструктуру StarkWare.
• Механизм книги заявок: В обеих версиях используется внецепочечная книга заказов, но в V4 исключены комиссии за торговый газ, поскольку валидаторы управляют согласованием в режиме реального времени.
• Управление: В V3 были централизованные аспекты управления, в то время как в V4 управление полностью перешло к dYdX DAO, что позволило принимать решения на основе интересов сообщества.
• Стратегия регулирования: Переход V4 к полной децентрализации призван снизить регуляторные риски, в отличие от более централизованной модели V3.
• Межцепочечная функциональность: V4 использует IBC Cosmos для более плавных межцепочечных транзакций, что является значительным улучшением по сравнению с экосистемой V3, ограниченной Ethereum.
• Масштабируемость и совместимость: Переход V4 на цепочку приложений обеспечивает непревзойденную масштабируемость и настраиваемость, что является значительным прогрессом по сравнению с общей средой рулонирования в V3.

По состоянию на август 2024 года dYdX V4 превзошел V3 по дневному объему в соотношении 7 к 1, согласно данным DefiLlama.

‍

Токеномика dYdX

Платформа выпустила токен DYDX в 2021 году под эгидой независимой швейцарской организации под названием dYdX Foundation.

Утилита tokenomics включает в себя ретроактивный майнинг, майнинг торговой ликвидности, пул безопасных ставок и пул ликвидных ставок, а также другие важные компоненты, такие как:

• Общий объем предложения: 1 миллиард токенов $DYDX, распространение планируется в течение пяти лет с августа 2021 по август 2026 года.
• Распределение средств сообщества: 50 % (500 млн $DYDX) выделяется сообществу, включая 14,5 % на вознаграждения за торговлю, 5 % для прошлых пользователей в качестве ретроактивных вознаграждений за майнинг, 5,2 % для поставщиков ликвидности, 24,2 % для казначейства сообщества и вознаграждений, 0,6 % для ставок на ликвидность в $USDC и 0,5 % для ставок на безопасность.
• Распределение между инвесторами и сотрудниками: Оставшиеся 50% предназначены для инвесторов и сотрудников для поддержки развития платформы.
• Политика инфляции: Начиная с пяти лет после запуска, протокол может вводить инфляцию в размере до 2% в год для текущего развития, при условии одобрения руководством.
• Управление: Держатели $DYDX имеют полный контроль над протоколом, включая возможность определять функции токена, добавлять или удалять рынки и настраивать параметры.
• Validator Staking: Эта новая утилита, представленная в V4, позволяет держателям $DYDX участвовать в обеспечении безопасности сети и консенсуса.
• Скидки на комиссию и стакинг: Сохраняя полезность скидок на комиссию, V4 расширяет стакинг, включая стакинг валидаторов, что повышает децентрализацию платформы.

‍

dYdX Неограниченный

В осеннем обновлении dYdX 2024 года "Unlimited" будут введены безразрешительные листинги рынков, позволяющие пользователям мгновенно запускать рынки без одобрения руководства, с автоматической ликвидностью, обеспечиваемой новым MegaVault, главным пулом ликвидности. MegaVault предоставит пользователям возможность пассивного заработка, позволяя им вносить USDC и участвовать в прибыли пула.

Кроме того, dYdX представит партнерскую программу с потенциальным доходом до 1 500 долларов за реферала и новую функцию безопасности, Permissioned Keys, которая улучшит самоконтроль кошелька для институциональных и дорогостоящих трейдеров. Обновление также обещает обновленный пользовательский интерфейс, упрощенный процесс регистрации и больше интеграций.

‍

Кто основал компанию dYdX?

Компания dYdX была основана в 2017 году Антонио Джулиано, инженером-программистом, получившим образование в области компьютерных наук в Принстонском университете. До создания dYdX Джулиано работал в Coinbase и Uber. Платформа получила поддержку от известных инвесторов, включая Брайана Армстронга, изобретателя Coinbase.

В эмоциональном меморандуме от 2024 мая Джулиано объявил, что уходит с поста генерального директора после 7 лет работы над созданием dYdX. Под его руководством биржа достигла объема торгов в 1 триллион долларов и каждый раз восстанавливалась с самых низких точек, в том числе когда ее доля рынка упала с 50 % до 1 % после взрыва Uniswap в 2018 году.

В дальнейшем он будет оставаться основателем dYdX, и этот титул всегда будет ассоциироваться с его именем. Доверив управление бизнесом другим способным руководителям, он сможет полностью посвятить свое внимание принятию стратегических решений, имеющих большое значение для компании.

‍

Нижняя линия

dYdX - криптовалютная компания с глубокими корнями в децентрализованных финансах. Пережив лето DeFi, когда конкуренты ожесточенно отнимали долю рынка, и великий крах Terra Luna, который стер миллиарды общей стоимости, заблокированной в децентрализованных протоколах, dYdX каждый раз адаптировалась, чтобы сохранить свой статус одного из 5 лучших вечных DEX.

Компания развивалась на протяжении многих лет: от предложения более простых токенов с кредитным плечом в качестве протокола на Ethereum до создания Layer 2 с помощью Starkware для снижения высоких комиссий Ethereum и, в конечном счете, запуска собственного appchain, dYdX L1 Chain на Cosmos и поддерживающего его токена DYDX. Заглядывая в будущее, проект будет искать пути достижения своей цели за счет вертикальной интеграции команд, направленной на более быстрый прогресс продукта.